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四年营收缩水34% 万亿广州农商行的成长焦虑
图源：豆包 自年报季“鸣哨”以来，A股、H股上市农商行2025年业绩陆续“出炉”。“万亿级”广州农商行也交出了“成绩单”，截至2025年末，该行总资产稳步攀升至1.38万亿元，与规模扩张形成对比的是，营业收入同比出现下滑，至此已“四连降”，四年间营业收入规模累计缩水超34%，息差持续收窄至H股上市以来最低水平，对公贷款风险持续收敛，而个贷却成为新晋风险重灾区，不良率突破4%，占全部不良贷款超六成。 作为扎根广州的本土上市农商行，该行虽在普惠小微、乡村金融、绿色与科技金融等领域持续布局，但在行业存量博弈加剧、...
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上市公司“豪赌”11亿跨界并购
威帝股份(603023)拟以近11亿元现金，高溢价收购国家级专精特新"小巨人"玖星精密股权，意图打造"汽车电子+精密制造"双主业实现战略转型。 11亿并购“豪赌” 4月1日，威帝股份发布《重大资产购买报告书（草案）》，公司拟以支付现金方式购买江苏智越天成企业管理有限公司100%股权及江苏玖星精密科技股份有限公司44.8506%股权，交易总对价约10.95亿。本次交易尚处筹划阶段，存在未通过决策审批、交易终止等风险。 估值方面，截至评估基准日2025年10月31日，智越天成100%股权评估值为55,662....
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通用减速机龙头2025年净利下滑近20%
国内通用减速机龙头企业国茂股份2025年增收不增利。在传统业务调整之际，公司加码机器人赛道的前瞻性布局。 2025年净利下滑近两成 4月27日，国茂股份发布2025年业绩报告，公司2025年实现营业收入26.46亿元，同比上升2.18%；归母净利润2.35亿元，同比下降19.93%；扣非净利润1.81亿元，同比下降12.15%。 营收微增背景下利润承压明显，净利率同比下降约2.32个百分点至8.88%，全年毛利率为20.00%，同比减少0.46个百分点，财报指出主要受市场竞争加剧导致产品售价及毛利率下...
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快手“拆”出“三分之二”个自己：估值近母公司70%，可灵的资本化故事开场？
文丨罗曾 200亿美元——日前，据媒体报道，快手计划以此估值，为AI视频模型“可灵”启动Pre-IPO轮融资。 5月12日，消息一出，快手股价大幅高开近10%，报56.7港元，截至发稿，回落至53.40港元，总市值约300亿美元。这也意味着，成立不足两年的可灵，估值已接近母公司快手市值的七成。 可灵的发展历程，一定程度上折射出全球AI视频赛道的商业化推进节奏。2024年6月，可灵1.0正式上线，成为全球首个面向公众开放、对标Sora的DiT路线视频大模型，支持1080p分辨率、最长2分钟的视频生成。同...
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番茄小说持续加强低质内容治理 5 月处置低质书籍超15万本
近日，番茄小说发布《关于加强低质内容治理公告》。公告显示，5月以来，番茄小说已累计处置低质书籍超15万本，其中拒绝签约低质书籍112706本，处置低质违规书籍40275本。 随着网络文学市场持续扩容，AI技术的广泛应用，低质内容的表现形式愈发多样化、隐蔽化，由此出现的低质内容严重影响读者阅读体验，也对优质原创创作者的权益造成损害。为此，番茄小说近期持续升级内容治理标准，强化识别能力与处置力度，针对低质内容启动系统性治理。 升级四类内容创作违规细则，全面收紧治理标准 针对部分创作者忽视内容质量、批量产出空洞...
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“牵手”舜宇光学，歌尔股份的多元化野心藏不住了
2025年12月8日，舜宇光学与歌尔股份先后发布公告，歌尔股份旗下的歌尔光学在历时四个月后终于完成了换股合并。 这场作价19.03亿元的行业整合，让舜宇光学成为了歌尔光学的二股东；而对于歌尔股份而言，其对歌尔光学的持股比例从56.66%降至38.57%，后续歌尔股份与歌尔光学将不会再并表。 此次交易对歌尔股份的财务层面影响较大，其因此确认了约20亿元的投资收益，虽然为非经常性损益，但也直接增厚了当期业绩。 这场资本腾挪不仅实现了双方资源的战略整合，也是歌尔股份向新业务布局的重要一步。而对于舜宇光学而言，其...
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存储涨价，“非洲手机之王”净利腰斩！
2025年，对于“非洲手机之王” 而言，注定是艰难的一年。存储涨价后，2026年可能更难了。 去年净利腰斩 传音控股2月 25日晚发布的2025年度业绩快报显示，公司2025年实现 营业总收入 656.23亿元，同比下降4.50%； 归母净利润 为25.84亿元，同比下跌53.43%。这是传音自2019年科创板上市以来，首次出现年度净利润“腰斩式”下滑。 针对业绩下滑， 传音控股 将其归咎于两方面原因：一方面，公司受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司 营业收入 和...
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抄袭、伪创新、参数竞赛盛行！多家车企高管同日抨击反内卷
“‘内卷’现象表面上看是企业之间的激烈竞争，实则反映出行业内同质化严重、创新不足的根本问题。许多企业追求短期利益，往往选择抄袭和模仿，而非基于用户需求进行原始的创新。”12月24日，岚图汽车董事长卢放再谈内卷。其认为，这种低水平的竞争使得产品在价格、参数等方面相互攀比，最终导致市场上充斥着大量“伪创新”，无法真正满足用户需求。 在卢放看来，想要摆脱内卷，必须需要回归用户、创新和经营三个原点。首先是回归用户的原点。“企业竞争的目的是赢得用户信任和喜爱，而不是盯着对手怎么做，不能通过忽悠用户或者打价格战来抢占市场...
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中年人的泡泡玛特上市：卖铜葫芦年入近6亿，“小米体系之外最像小米”
中年人有自己的泡泡玛特，而这家“泡泡玛特”现在快上市了。近日，杭州铜师傅文创(集团)股份有限公司（以下简称“铜师傅”）通过港交所聆讯，并于3月10日披露通过聆讯后的招股书。 在铜质文创工艺品赛道里，铜师傅把生意做到了塔尖上。根据弗若斯特沙利文报告，2024年铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额为35.0%。这家公司在过去几年里保持着5-6亿的年营收，其中最热门的IP是葫芦、大圣、关公、财神、佛祖等——品牌受众形象及心理需求可见一斑。 该公司的另一个鲜明标签是“雷军押注”，除了真金白银的投...
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高位抢筹光通信“新贵”光库科技，瑞银在赌什么？
6月2日，光库科技大涨14.85%，收盘价320元再创历史新高。自去年5月行情启动以来，公司股价以累计暴涨700%。 全球算力基建持续扩容打开了光通信的市场天花板，而光库科技凭借国内唯一量产薄膜铌酸锂调制器的稀缺性，稳稳站上行业风口。 受益于技术壁垒的加持，公司近两年营收与净利润持续高速增长，2026年一季度净利润同比增速突破300%。 而在股价处于历史高位的背景下，瑞银一季度新进前十大股东，北向资金持续加仓，易方达、华泰柏瑞等头部公募同样大手笔增持。机构们不惧高估值集体入场，究竟在押注什么？ 一年涨超...