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智谱、MiniMax“齐入”恒指，谁在导演这场千亿“接盘”戏码？
恒生系列指数的“迎新季”将至。 5月22日，恒生指数公司公布了最新一期指数调仓名单。其中，恒生综合指数、恒生科技指数成分股均新增智谱、MiniMax。 若加入恒生科技指数，智谱可能在6月8日即可纳入港股通。而MiniMax同股不同权，其在后续满足市值与成交额的条件下，有望于8月纳入港股通。 站在当前来看，追踪恒生科技指数的ETF规模约为520亿美元，智谱、MiniMax的进入势必会迎来大量被动资金“抬轿”。另据市场估算，拥有港股通后，智谱、MiniMax可能吸引来自南向的增量资金达千亿级别。 值得一提的是，...
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巨亏近5亿 埃夫特六年连亏深陷泥潭
因行业竞争、价格内卷加剧，行业头部战略性客户的订单价格较低，埃夫特2025年营收下降32%，巨亏近5亿。 巨亏近5亿 4月14日晚间，埃夫特发布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入9.32亿元，同比下降32.12%。归属于上市公司股东的净亏损4.97亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损5.41亿元。 公告指出，本期营业收入、扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入较上年同期分别下降32.12%、32.30%，主要系公司系统集成业务收入下降所致。欧洲汽车行业...
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频繁换股不如持股不动
图源：豆包 今年以来，A股市场主要指数稳健上行，多数个股的股价也水涨船高。相比之下，收益率最好的其实持股不动的投资者，那些频繁换股的投资者，收益率却大打折扣，甚至产生了投资亏损。在价值投资型股市中，这种现象会成为常态。 频繁换股背后，隐藏着投资者对短期利益的过度追逐。在股市中，股价的短期波动受多种因素影响，如市场情绪、资金流向、突发消息等。这些因素变幻莫测，难以准确把握。部分投资者试图通过频繁买卖，捕捉每一个股价波动带来的收益，却忽略了这种操作的高难度和高风险。这种短期交易行为使得他们难以真正享受到企业成长...
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四年营收缩水34% 万亿广州农商行的成长焦虑
图源：豆包 自年报季“鸣哨”以来，A股、H股上市农商行2025年业绩陆续“出炉”。“万亿级”广州农商行也交出了“成绩单”，截至2025年末，该行总资产稳步攀升至1.38万亿元，与规模扩张形成对比的是，营业收入同比出现下滑，至此已“四连降”，四年间营业收入规模累计缩水超34%，息差持续收窄至H股上市以来最低水平，对公贷款风险持续收敛，而个贷却成为新晋风险重灾区，不良率突破4%，占全部不良贷款超六成。 作为扎根广州的本土上市农商行，该行虽在普惠小微、乡村金融、绿色与科技金融等领域持续布局，但在行业存量博弈加剧、...
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上市公司“豪赌”11亿跨界并购
威帝股份(603023)拟以近11亿元现金，高溢价收购国家级专精特新"小巨人"玖星精密股权，意图打造"汽车电子+精密制造"双主业实现战略转型。 11亿并购“豪赌” 4月1日，威帝股份发布《重大资产购买报告书（草案）》，公司拟以支付现金方式购买江苏智越天成企业管理有限公司100%股权及江苏玖星精密科技股份有限公司44.8506%股权，交易总对价约10.95亿。本次交易尚处筹划阶段，存在未通过决策审批、交易终止等风险。 估值方面，截至评估基准日2025年10月31日，智越天成100%股权评估值为55,662....
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通用减速机龙头2025年净利下滑近20%
国内通用减速机龙头企业国茂股份2025年增收不增利。在传统业务调整之际，公司加码机器人赛道的前瞻性布局。 2025年净利下滑近两成 4月27日，国茂股份发布2025年业绩报告，公司2025年实现营业收入26.46亿元，同比上升2.18%；归母净利润2.35亿元，同比下降19.93%；扣非净利润1.81亿元，同比下降12.15%。 营收微增背景下利润承压明显，净利率同比下降约2.32个百分点至8.88%，全年毛利率为20.00%，同比减少0.46个百分点，财报指出主要受市场竞争加剧导致产品售价及毛利率下...
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快手“拆”出“三分之二”个自己：估值近母公司70%，可灵的资本化故事开场？
文丨罗曾 200亿美元——日前，据媒体报道，快手计划以此估值，为AI视频模型“可灵”启动Pre-IPO轮融资。 5月12日，消息一出，快手股价大幅高开近10%，报56.7港元，截至发稿，回落至53.40港元，总市值约300亿美元。这也意味着，成立不足两年的可灵，估值已接近母公司快手市值的七成。 可灵的发展历程，一定程度上折射出全球AI视频赛道的商业化推进节奏。2024年6月，可灵1.0正式上线，成为全球首个面向公众开放、对标Sora的DiT路线视频大模型，支持1080p分辨率、最长2分钟的视频生成。同...
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番茄小说持续加强低质内容治理 5 月处置低质书籍超15万本
近日，番茄小说发布《关于加强低质内容治理公告》。公告显示，5月以来，番茄小说已累计处置低质书籍超15万本，其中拒绝签约低质书籍112706本，处置低质违规书籍40275本。 随着网络文学市场持续扩容，AI技术的广泛应用，低质内容的表现形式愈发多样化、隐蔽化，由此出现的低质内容严重影响读者阅读体验，也对优质原创创作者的权益造成损害。为此，番茄小说近期持续升级内容治理标准，强化识别能力与处置力度，针对低质内容启动系统性治理。 升级四类内容创作违规细则，全面收紧治理标准 针对部分创作者忽视内容质量、批量产出空洞...
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“牵手”舜宇光学，歌尔股份的多元化野心藏不住了
2025年12月8日，舜宇光学与歌尔股份先后发布公告，歌尔股份旗下的歌尔光学在历时四个月后终于完成了换股合并。 这场作价19.03亿元的行业整合，让舜宇光学成为了歌尔光学的二股东；而对于歌尔股份而言，其对歌尔光学的持股比例从56.66%降至38.57%，后续歌尔股份与歌尔光学将不会再并表。 此次交易对歌尔股份的财务层面影响较大，其因此确认了约20亿元的投资收益，虽然为非经常性损益，但也直接增厚了当期业绩。 这场资本腾挪不仅实现了双方资源的战略整合，也是歌尔股份向新业务布局的重要一步。而对于舜宇光学而言，其...
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存储涨价，“非洲手机之王”净利腰斩！
2025年，对于“非洲手机之王” 而言，注定是艰难的一年。存储涨价后，2026年可能更难了。 去年净利腰斩 传音控股2月 25日晚发布的2025年度业绩快报显示，公司2025年实现 营业总收入 656.23亿元，同比下降4.50%； 归母净利润 为25.84亿元，同比下跌53.43%。这是传音自2019年科创板上市以来，首次出现年度净利润“腰斩式”下滑。 针对业绩下滑， 传音控股 将其归咎于两方面原因：一方面，公司受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司 营业收入 和...