证券财富 第10页
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刚定增44亿，德赛西威又急赴港“圈钱”？
4月12日，德赛西威正式向港交所递交了H股上市申请，拟将募资用于智能驾驶研发与产能补充，这一操作随即引发了市场质疑。 公司在2025年10月刚完成了43.99亿元的定增，截至年末仅动用了7.8亿元，超36.27亿元募资仍处于闲置状态，时隔仅7个月便筹划境外上市融资，显然超出了市场预期。 从基本面来看，德赛西威2025年营收与净利双双实现了增长，智能座舱与智能驾驶业务全球市占率稳居行业第一，但汽车行业价格战持续发酵，公司的智能驾驶产品售价大幅下滑，综合毛利率持续走低，叠加4.31亿元资产减值，业绩增长的隐忧已...
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AR眼镜头号玩家XREAL，流血闯港股
AR眼镜的商业化进程，仍在艰难破局。 日前，行业头部企业XREAL向联交所递交招股书，揭开了这一赛道的现状——AR眼镜仍处于拓荒期，高研发、低普及度，企业持续亏损成为常态。 2023年至2025年，XREAL累计亏损超20亿元。但随着公司逐年减亏、毛利率稳步增长，或许已经熬过最艰难的阶段。 作为全球纯AR眼镜领域首家冲刺资本市场的企业，XREAL此番赴港IPO，既是为了打开更大的融资窗口，也试图凭借技术与市场优势，在全球AR眼镜赛道讲出新的增长故事。 流血不止 2017年，徐驰等人创立XREAL，将AR眼...
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支付行业整合与出清仍将持续
一边是腾讯财付通超百亿元资本金的“豪掷加码”，一边是12家机构牌照的“黯然离场”，回顾2025年的第三方支付行业，资本与牌照向头部高度集中，专业化细分赛道加速下沉，行业生存逻辑也在被进一步改写中…… 不变的是严监管态势，2025年，支付行业被罚没超2亿元、约75张罚单落地，反洗钱、备付金、商户管理三类违规成为罚单重灾区，“全周期管控”与“主动防控”取代“事后处罚”和“被动整改”，成为支付机构的必修课。 格局“大洗牌”、合规“动真格”之外，“破存量”“谋出海”仍是机构谋求的关键词，北京商报记者了解到，2025年多...
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超4000倍认购、暗盘涨幅第一，中慧生物今日IPO！
今日，江苏中慧元通生物科技股份有限公司（简称“中慧生物”）在港交所登陆。该公司背后云集了高特佳医疗、盈科资本、弘晖基金、毅达资本等投资机构及地方政府基金，累计融资金额超10亿元，最后一轮投后估值约为41.89亿元。 中慧生物的上市受到投资者的高度关注。截至8月6日中午（公开认购截止时间），中慧生物的公开发售部分录得4000倍超额认购，涉资逾2100亿港元，超越今年5月上市的沪上阿姨(超购约3616倍)，成为今年超购王第三位，创年内港股IPO市场热度新高。同时，据利弗莫尔证券显示，新股中慧生物-B暗盘收涨约160%...
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小米公司：李某华在微信群捏造、散布雷军的谣言，被行政拘留十日
4月26日，小米公司发言人发文称：“近日，我司关注到网络用户李某华在微信群中捏造、散布有关我司及我司创始人雷军先生的谣言。我司报警后，公安机关迅速展开调查，并抓获实际造谣人。目前，李某华已因故意散布谣言、扰乱公共秩序，被依法处以行政拘留十日。” 原文如下：近日，我司关注到网络用户李某华在微信群中捏造、散布有关我司及我司创始人雷军先生的谣言。我司报警后，公安机关迅速展开调查，并抓获实际造谣人。目前，李某华已因故意散布谣言、扰乱公共秩序，被依法处以行政拘留十日。 我们始终尊重并接受社会各界的建议和监督，但网络不是法...
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晶泰科技未能打破的“18C上市魔咒” 轮到滴普科技来挑战
港交所18C规则下又迎来一家新企业IPO，这已是第七家通过此规则谋求港股上市的企业。 近日，人工智能方案提供商滴普科技向港交所递交招股书。在此之前，晶泰科技、黑芝麻智能、越疆科技已在此规则下顺利上市，另有云迹科技等三家企业也基于此规则提交了招股书。 然而，上市并不如想象中美好，破发似乎成了18C上市企业的魔咒，首家18C规则下的企业晶泰科技上市四天便跌破发行价，之后又多次出现破发情况，黑芝麻智能更是上市当日便破发，截至目前上述两家企业股价均未触及发行价，越疆科技的情况要好一些，上市至今市值翻了近四倍，但在上...
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OPPO不止营销之乱
2026年母亲节窗口，OPPO的营销乱局最终以三天两度公开致歉、高管连降两级、多位营销负责人同步追责的“史上最严处罚”收场。当然，这场自上而下的营销失序，只是OPPO困境的一个缩影，一季度市场份额失守、存储芯片价格持续上行带来的成本压力陡增，以及随之而来的产品涨价，多重难题接连袭来。 事出有因：OPPO需要追星族 5月8日，OPPO发布的母亲节文案“我妈有两个‘老公’，一个是我爸，另一个一年见两回。跟我爸约会基本不打扮，见另一个，她恨不得穿婚纱”。但在母亲节这样一个充满温情与敬意的节点，借“老公”称呼与“婚...
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一个IPO，小赚70亿
图源：豆包 港股市场，又诞生了一例超过10亿美元的账面回报。 截至2026年3月17日收盘，健康160报收151港元/股，较2025年9月17日上市发行价11.89港元，累计涨幅接近1200%，市值站上500亿港元大关。其中，仅仅自3月9日以来的7个交易日，健康160股价涨幅便达到115%，堪称近期港股市场最靓的仔。 陡峭股价曲线背后的最大赢家，除了健康160创始人、董事长罗宁政，当属啟赋资本傅哲宽。根据招股书，啟赋资本及创始人傅哲宽通过旗下9个持股平台，合计持有健康160上市后共计15.35%的股份，是...
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上海银行 经营稳健，息差回升
近日，上海银行同步披露2025年年报与2026年一季报，两份财报勾勒出一条“营收提速、利润稳健、息差企稳”的温和回升曲线。在全行业低息差周期中，上海银行依靠负债成本改善守住盈亏平衡线，经营保持了较强的韧性。 经营整体稳健 2025年全年，上海银行实现营业收入547.61亿元，同比增长3.35%；归母净利润241.93亿元，同比增长2.69%。利息净收入与非利息净收入协同增长：前者333.44亿元，同比增长2.64%；后者214.17亿元，同比增长4.48%，其中投资收益拉动其他非利息净收入增长，部分对冲了手...
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全球AR销冠XREAL急赴港，融资耗尽亏损压顶，赛道泡沫终要破？
4月1日，港交所披露的招股书将连续4年蝉联全球AR眼镜出货量榜首的XREAL推至台前。这份由中金、花旗联合保荐的文件，以冰冷数据撕开AR赛道的光鲜假象，即便行业顶端玩家，也难逃“烧钱续命”魔咒，这场资本与技术的拉锯，正成为智能眼镜行业的生死试金石。 招股书呈现出XREAL的矛盾处境：2025年其AR眼镜市场份额达27%，4000元级One系列销量11万台支撑营收；背后是10年累计30.26亿元股东亏损，账上现金仅6363万元，12轮累计23亿元融资仍难填亏损鸿沟。 “烧钱”是AR赛道的常态，XREAL的困境...