证券财富 第19页
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20家银行苦撑IPO“冰封期”
图源：豆包 自2022年1月兰州银行叩开A股的大门后，A股银行的上市通道已连续四年多处于“冰封”状态。在注册制落地、监管趋严、行业周期承压的多重环境之下，“冲A”军团已缩减至20家银行，包含地方城商行、农商行。 “冰封”之下，闯关者的悲喜并不相通。“冲A”银行2025年的业绩底牌已悉数亮出：稳健增长、增利不增收、营收及净利“双降”的迥异表现同步上演；而另一边，部分处在辅导期的长跑银行还囿于资本压力、股权整改、公司治理短板等多重阻碍。在分析人士看来，能够率先登陆A股的银行，必须具备扎实的资本基础、稳健的资产质...
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巴兰仕北交所IPO过会：曾存多次股权代持，业绩稳定性存疑
近期，北交所官网显示，上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司（以下简称“巴兰仕”）IPO上会获得通过。此次巴兰仕拟募集资金约3亿元，扣除发行费用后的净额拟用于投资汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目、举升设备智能化工厂项目、研发中心建设项目。 巴兰仕主要从事汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售等，其背后是一对夫妻档，66岁的蔡喜林与43岁的妻子孙丽娜拥有共同控制权。 此次北交所特别关注巴兰仕的业绩稳定性等情况，进行了关注和问询，历史上，巴兰仕也存在多次股权代持等不合规事项，这或许是其前两次的IPO失败...
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滴滴成为香港引进办重点企业 两地乘客可顺畅使用同一个App
4月20日，香港特区政府引进重点企业办公室（“引进办”）举行了新一批重点企业签署仪式。在特区政府财政司司长陈茂波的见证下，滴滴正式签约成为引进办新一批重点引进企业之一。 引进办是香港特区政府推动重点企业在港发展的专责办公室，聚焦吸引全球具备战略价值和行业代表性的企业在香港设立和拓展业务。本批次签约的重点引进企业共有22家，来自人工智能、生命健康科技、新能源材料等多个领域。 新一批重点企业签署仪式现场（引进办供图） 滴滴副总裁胡成在签约仪式上表示：“我们很荣幸成为香港引进办新一批重点企业之一。香港一直是滴滴...
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“冰火”小米：业绩飙升，股价俯冲
小米集团创历史新高的Q3业绩，换来的却是大跌的股价。 这种冰与火一般的反差，究竟是什么原因造成的？是市场的整体调整、投资者对预期的判断，还是被一段时间以来的舆情拖累？ 具有网红气质的小米，通过创始人雷军个人IP的打造，拥有任何一家同行都无法企及的流量优势。然而，自小米汽车推出以来，尤其是两次重大事故发生后，小米在互联网世界，正在被两个截然不同的舆论场裹挟。流量和IP的双刃剑，剑刃正在向不利于小米的方向倾斜。 或许，小米已经到了转变与公众沟通方式的时候了。 业绩、股价冰与火 无论从哪个角度来看，小米集团...
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富友支付6战IPO 陈建的诡异资本局
近期，上海富友支付服务股份有限公司（简称“富友支付”）再度递表港交所。 这是富友支付第三次递表港交所，也是富友支付近10年来第六次闯关IPO。 富友支付成立于2011年，由厦门大学博士陈建创办，但公司表示，陈建并不享有控制权，公司也无实际控制人，这一现象曾被中国证监会问询。 富友支付是在夹缝中求生存，过去4年，公司增收不增利。与之相关的是，屡屡被罚，合规风险频频暴露。 4年分掉3.65亿元，超归母净利润90%，IPO屡败屡战，陈建的资本局颇为诡异。 10年痴迷IPO业绩拖后腿 进入2025年，富友支...
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K型分化下的创投新局：在狂热与冷静之间寻找确定性
文丨罗曾 2026年4月22日至24日，第20届中国投资年会·年度峰会在北京海淀举行。其中，K型曲线成为贯穿三天的核心议题。 在政策、技术、资本三重力量推动下，中国创投市场呈现冰火两重天的格局：AI、芯片、生物技术等赛道融资火热、估值走高；另一边，大量存量企业长期面临融资困难，约70%的存量项目仍未退出，幂律效应凸显。 这场结构性分化正倒逼行业从粗放增长转向高质量发展，也让“穿越周期、回归价值”成为越来越多机构的共同选择。 K型分化已成现实：上行与下行赛道加速割裂 K型分化的直观表现，是资金与资源...
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京东调研：2000名“减重尖子生”的笔记——“调整饮食结构” “有氧燃脂” “优化生活节奏”是尖子生们的主要体重管理方式
去年3月到今年3月， -超9成人有体重管理意识，超7成主动进行了体重管理行动。 -近2成体重管理“尖子生”完美/超额了达成体重管理目标。 -“调整饮食结构”“有氧燃脂”“优化生活节奏”是“尖子生”们的主要体重管理方式。 ....... 这是一份覆盖10000人的体重管理成绩单。 2025年3月9日，“体重管理年”3年行动亮相，随后，“国家喊你减肥啦”冲上各大社交平台热搜话题，2025年，“体重管理”也成为了年度消费热词之一。 一年过去了，大家的体重管理进行的怎么样？是否实现了当时的目标？过程中...
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刚定增44亿，德赛西威又急赴港“圈钱”？
4月12日，德赛西威正式向港交所递交了H股上市申请，拟将募资用于智能驾驶研发与产能补充，这一操作随即引发了市场质疑。 公司在2025年10月刚完成了43.99亿元的定增，截至年末仅动用了7.8亿元，超36.27亿元募资仍处于闲置状态，时隔仅7个月便筹划境外上市融资，显然超出了市场预期。 从基本面来看，德赛西威2025年营收与净利双双实现了增长，智能座舱与智能驾驶业务全球市占率稳居行业第一，但汽车行业价格战持续发酵，公司的智能驾驶产品售价大幅下滑，综合毛利率持续走低，叠加4.31亿元资产减值，业绩增长的隐忧已...
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AR眼镜头号玩家XREAL，流血闯港股
AR眼镜的商业化进程，仍在艰难破局。 日前，行业头部企业XREAL向联交所递交招股书，揭开了这一赛道的现状——AR眼镜仍处于拓荒期，高研发、低普及度，企业持续亏损成为常态。 2023年至2025年，XREAL累计亏损超20亿元。但随着公司逐年减亏、毛利率稳步增长，或许已经熬过最艰难的阶段。 作为全球纯AR眼镜领域首家冲刺资本市场的企业，XREAL此番赴港IPO，既是为了打开更大的融资窗口，也试图凭借技术与市场优势，在全球AR眼镜赛道讲出新的增长故事。 流血不止 2017年，徐驰等人创立XREAL，将AR眼...
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支付行业整合与出清仍将持续
一边是腾讯财付通超百亿元资本金的“豪掷加码”，一边是12家机构牌照的“黯然离场”，回顾2025年的第三方支付行业，资本与牌照向头部高度集中，专业化细分赛道加速下沉，行业生存逻辑也在被进一步改写中…… 不变的是严监管态势，2025年，支付行业被罚没超2亿元、约75张罚单落地，反洗钱、备付金、商户管理三类违规成为罚单重灾区，“全周期管控”与“主动防控”取代“事后处罚”和“被动整改”，成为支付机构的必修课。 格局“大洗牌”、合规“动真格”之外，“破存量”“谋出海”仍是机构谋求的关键词，北京商报记者了解到，2025年多...